行情回顾2023.8.21-2023.8.25），申万汽车行业下跌-3.28%，表现弱于上证指数，所有一级行业中涨跌幅排名第19。上证指数收于3064点，下跌68点，-2.17%；汽车收于5310点，下跌180点，-3.28%，弱于大盘。
核心观点&数据
一、热点聚焦：成都车展开幕，智能化、个性化趋势明显，硬派越野等细分品类车型引人关注。
【资料图】
本周成都车展开幕，多家车企发布新车型，其中，比亚迪宋L、智己LS6、方程豹豹5、坦克400Hi-4T等车型都引起广泛关注。
（一）智能化：城市领航辅助驾驶开始大规模运用在各品牌新产品上，无高精地图功能陆续上车。高速领航渐近成熟，城市领航逐步落地，目前各家高速领航辅助已经逐渐成熟，城市领航辅助开始逐渐落地，本次车展上，理想、智己、问界、阿维塔、魏牌等品牌纷纷展示自己的智驾方案以及落地规划。城市领航方案去高精地图趋势明显，重感知、轻地图成为当下智能驾驶的技术主旋律。
（二）个性化：新能源硬派越野引人关注。本届车展的个性化产品占比提升明显，新能源硬派越野SUV引人关注，坦克400Hi4-T、方程豹豹5、哈弗猛龙、仰望U8、奇瑞探索06等车型纷纷亮相。
二、数据跟踪：
国内市场：
据乘联会，8月1-20日，乘用车市场零售94.7万辆，同比去年同期增长5%；新能源车市场零售35.1万辆，同比去年同期增长29%。乘联会预计，8月狭义乘用车零售销量预计185.0万辆，环比4.7%，同比-1.3%，其中新能源零售70.0万辆左右，环比9.2%，同比增长31.5%，渗透率约37.8%。
据中汽协数据，2023年7月，汽车销量238.7万辆，环比-9%，同比-1%。其中，乘用车销量210万辆，环比-7%，同比-3%；商用车销量28.7万辆，环比-19%，同比+17%。
海外市场：
7月欧洲主要国家新能源车销量环比-26%。据欧洲各国车协官网，2023年7月，欧洲七国（德国、法国、英国、意大利、西班牙、瑞典、挪威）新能源汽车销量合计16万辆，同比+35%，环比-26%。七国合计渗透率为22%。
美国新能源车销量保持同比增长趋势。据Marklines，2023年7月，美国新能源汽车销量12.7万辆，同比+50%，环比-4%；渗透率为9.6%，同比+2.5pct，环比+0.2pct。
原材料价格：
据同花顺iFinD数据，截至2023年8月20日，国内螺纹钢、线材、普通中板价格分别为3640元/吨、3849元/吨、4043元/吨，较2023年8月10日分别变化-1.6%、-1.2%、-1.2%；国内铝锭价格为18520元/吨，较2023年8月10日变化0.07%。
投资建议
当前汽车板块约处于过去5年历史的40%分位点。汽车总量上看，我们预计2023年汽车需求呈现弱复苏。结构上看，新能源车有望保持30%以上增速。
1）整车端，建议关注技术周期和车型周期共振的比亚迪，以及理想汽车、吉利汽车；
2）零部件端，建议关注单车价值量高、国产化率或渗透率低的连接器、空悬、一体压铸环节，如沪光股份、永贵电器、保隆科技、文灿股份、博俊科技等。
风险提示
新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、零部件市场竞争激烈化
